Mientras el dinero sigue dentro, Hacienda espera. Solo paga cuando vende, rescata o cobra una renta. Y cuanto más tarde vendas, más tiempo trabaja para ti el dinero que habría ido a impuestos.
El viaje de tu dinero, de un vistazo
(sube o baja) No tributa
otro fondo No tributa
o vende Aquí nace la ganancia
y paga 19–30 % por tramos
↻ Puede repetir mantener y traspasar tantas veces como quiera antes de vender — cada vuelta, sin tributar.
¿Cuándo pago?
Solo cuando el dinero sale: al vender, al rescatar o al cobrar una renta.
El fondo sube o baja y tú no declaras nada. La ganancia no existe para Hacienda hasta que la realiza.
Aquí nace la ganancia patrimonial: la diferencia entre lo que recibe y lo que pagó. Es lo que tributa.
Dividendos, cupones o intereses tributan el año en que los cobra, aunque no venda nada.
No reparte dividendos y permite traspasar entre fondos sin tributar. Puede cambiar de fondo, o incluso de gestora, sin pasar por Hacienda: el impuesto se aplaza hasta que reembolse de verdad.
Ver cuánto vale ese aplazamiento →¿Cuánto pago?
Sus ganancias van a la «base del ahorro», que tiene su propia escala por tramos.
La base del ahorro es independiente de su nómina: tiene tramos propios que van del 19 % al 30 %. Y funciona por tramos, no de golpe: si gana 60.000 €, no paga el 23 % de todo, sino 19 % de los primeros 6.000, 21 % de los siguientes 44.000 y 23 % del resto.
Tramos estatales vigentes en 2026. Algunas comunidades aplican variaciones en su tramo autonómico.
¿Y si pierdo dinero?
Las pérdidas restan de las ganancias y lo que sobra se guarda cuatro años, salvo que recompre demasiado pronto.
Si la pérdida supera la ganancia, el exceso puede restar de sus dividendos e intereses, pero solo hasta el 25 % de ellos. Lo que aún sobre se arrastra a los cuatro ejercicios siguientes: no se pierde, se guarda.
Si vende con pérdidas y recompra valores homogéneos dentro de los dos meses siguientes, Hacienda congela esa pérdida: no la puede usar hasta que se deshaga de la nueva posición. Es el error que arruina la llamada «venta fiscal» de diciembre.
Con fondos indexados el problema casi no aparece, porque lo habitual es traspasar en lugar de vender, y el traspaso no genera pérdida que declarar.
¿Qué se considera vendido?
Lo primero que compró es lo primero que vende. Es la regla FIFO.
Vende 100 acciones. Aunque piense que vende las caras, Hacienda calcula la ganancia sobre las de 10 €: First In, First Out. Conviene saberlo antes de vender, porque cambia la factura.
Cada producto, uno a uno
La misma pregunta aplicada a los ocho vehículos más habituales.
| Vehículo | Mientras lo tiene | Rentas que reparte | Al vender o rescatar | ¿Traspaso sin tributar? | Retención |
|---|---|---|---|---|---|
| Fondo indexadode acumulación | No tributa | No reparte: se reinvierte | Ahorro, 19–30 % | SI | 19 % al reembolsar |
| ETFespañoles o de la UE | No tributa | Dividendos: al ahorro | Ahorro, 19–30 % | NO | Sin retención en la venta |
| Accionesespañolas o de la UE | No tributa | Dividendos: al ahorro | Ahorro, 19–30 % | NO | 19 % sobre dividendos |
| Bonos y letraspúblicos y privados | No tributa | Cupones: al ahorro | Ahorro, 19–30 % | NO | 19 % sobre intereses |
| Depósitos y cuentasa plazo o remuneradas | No tributa | Intereses: al ahorro | No aplica | NO | 19 % sobre intereses |
| Plan de pensionesy EPSV | No tributa | No reparte | Base general: como salario | Solo entre planes | Como una nómina |
| Inmueblealquilado | IBI y gastos | Alquiler: base general | Ahorro + plusvalía municipal | NO | Según el arrendatario |
| Criptoactivos | No tributa | No reparte | Ahorro, también al permutar | NO | Sin retención |
«Ahorro, 19–30 %» significa que va a la base del ahorro del paso 2. «Base general» significa que se suma a su nómina y tributa a su tipo marginal, que puede ser bastante más alto.
Tres casos que conviene vigilar
Con Interactive Brokers, Trade Republic, DEGIRO y similares, la responsabilidad recae más en ti:
- A menudo no practican retención: nadie adelanta el impuesto por ti
- Modelo 720 si tienes bienes en el extranjero por encima del límite
- Modelo 721 para criptomonedas custodiadas fuera de España
- La declaración de la Renta la cumplimentas tú, sin datos fiscales precargados
Depende por completo de su comunidad autónoma, así que no hay una respuesta única.
- Ejemplo: la Comunidad de Madrid aplica una bonificación general del 100 %
- Aun así puede subsistir la obligación de informar en ciertos casos
- El capítulo 19 detalla también Sucesiones y Donaciones, comunidad por comunidad — puedes calcular tu caso en la calculadora de herencia por comunidad autónoma
Con bienes en régimen de gananciales la ganancia no la declara uno solo:
- Cada cónyuge declara la mitad de la ganancia
- En la práctica, los tramos se duplican: dos escaleras del ahorro en vez de una
- Puede suponer tributar a un tipo más bajo que declarándolo todo a un único titular
Reproducción ampliada del Gráfico 8.8 del libro (cierre del capítulo 8). Mapa orientativo y divulgativo, no asesoramiento fiscal: la normativa cambia y varía según la comunidad autónoma. Para tu factura concreta usa la calculadora de plusvalías.