Glosario de la inversión indexada

Total Expense Ratio: lo que el fondo cobra cada año, expresado en porcentaje. No se paga aparte, ya viene descontado del valor liquidativo, y por eso pasa desapercibido. Un indexado global razonable rara vez debería superar el 0,30 % anual.
Capítulo 2 Calcular tu coste →

La parte del TER que la gestora del fondo devuelve a quien te lo vendió. Explica por qué en una sucursal te ofrecen unos fondos y no otros: no siempre son los mejores, sino los que más retroceden.
Capítulo 2 Comparar TER →

Las clases de un fondo que no llevan retrocesión: solo cobran la gestión, sin la comisión oculta para el comercializador. Son más baratas y las ofrecen las plataformas que cobran por su servicio en vez de por colocarte producto. Reconocerlas es lo que separa un 0,15 % de un 1,5 % anual.
Capítulo 2 Ver plataformas →

El código internacional de doce caracteres que identifica de forma única cada fondo. Dos fondos con nombre casi idéntico pueden ser clases distintas del mismo producto, con costes muy diferentes: el ISIN es lo único que no engaña.
Apéndice D Buscar por ISIN →

La cesta de valores que el fondo copia, con sus reglas escritas de antemano. El MSCI World o el S&P 500 no son productos: son listas. El fondo indexado se limita a comprarlas.
Capítulo 6 Qué índice replica cada uno →

Un fondo que no intenta acertar: replica un índice al menor coste posible. Renuncia a batir al mercado a cambio de no quedarse muy por detrás, que es lo que le ocurre a la mayoría de la gestión activa a largo plazo.
Capítulos 3 y 4 Ver cómo crece →

Un fondo cotizado: se compra y se vende en bolsa como una acción. Suele ser algo más barato, pero en España no se puede traspasar sin tributar, y ahí se pierde la ventaja fiscal más valiosa que tiene el inversor español.
Capítulo 8 Fondo o ETF →

Acciones: la parte de la cartera que da el crecimiento a largo plazo y también los sustos. No promete nada cada año; solo compensa a quien aguanta muchos años.
Capítulo 5 Cuánta llevar →

Bonos: la parte que amortigua. No está para ganar, está para que el conjunto caiga menos el año que todo cae y puedas seguir tu plan sin vender en el peor momento.
Capítulo 5 Cuánta llevar →

Cuando los rendimientos generan a su vez rendimientos. Al principio casi todo lo que tienes es dinero tuyo; pasados quince o veinte años, el mercado ha puesto más que tú. Es el motivo por el que el tiempo importa más que el acierto.
Capítulo 1 Verlo año a año →

La pérdida silenciosa de poder adquisitivo. Un 2,5 % anual parece poco, pero a treinta años se lleva más de la mitad del valor de tu dinero: por eso las cifras a largo plazo solo significan algo en euros de hoy.
Capítulo 1 Descontar la inflación →

La rentabilidad ya descontada la inflación. Es la única que dice qué podrás comprar de verdad. Si un fondo renta un 7 % con una inflación del 2,5 %, tu rentabilidad real ronda el 4,4 %.
Capítulo 1 Calcularla →

Dollar Cost Averaging: repartir la entrada en aportaciones regulares en vez de entrar de golpe. Estadísticamente entrar de una vez gana más veces, pero el DCA reduce el arrepentimiento, y eso también vale.
Capítulo 10 Comparar las dos vías →

Devolver la cartera a los pesos que decidiste. Si la bolsa sube mucho, tu 70/30 se convierte solo en un 80/20 y llevas más riesgo del que elegiste. Rebalancear es vender un poco de lo que subió y comprar lo que quedó atrás.
Capítulo 10 ¿Toca rebalancear? →

El criterio para no rebalancear cada semana: se actúa cuando un activo se desvía 5 puntos porcentuales en absoluto, o un 25 % en relativo respecto a su peso objetivo. Lo que ocurra antes.
Capítulo 10 Ver la desviación →

Mover el dinero de un fondo a otro sin reembolsarlo. Para Hacienda no ha pasado nada: no se tributa y se conserva el precio de compra original. Es la herramienta que permite cambiar de fondo, de gestora o de plataforma sin peaje fiscal.
Capítulo 8 Cuánto vale traspasar →

El artículo de la Ley del IRPF que permite el traspaso entre fondos sin tributar. Es la razón concreta por la que en España un fondo traspasable suele ganarle a un ETF más barato.
Capítulo 8 Ver el mapa fiscal →

Retrasar el pago del impuesto. Lo que no pagas hoy sigue invertido y generando rendimientos: el Estado te presta, sin intereses, el impuesto aplazado. A veinte o treinta años la diferencia es grande.
Capítulo 8 Medir el efecto →

La ganancia patrimonial: la diferencia entre lo que te dan al reembolsar y lo que pagaste al comprar. Es lo único que tributa, no el importe total rescatado.
Capítulo 8 Calcular el impuesto →

El cajón del IRPF donde van las ganancias de tus fondos, con tramos propios: 19 % hasta 6.000 €, 21 % hasta 50.000 €, 23 % hasta 200.000 €, 27 % hasta 300.000 € y 30 % por encima. Se paga por escalones, no el tipo más alto sobre todo.
Capítulo 8 Ver los tramos →

First In, First Out. Al reembolsar solo una parte, Hacienda considera vendidas las participaciones más antiguas, que suelen ser las de mayor ganancia acumulada. No puedes elegir cuáles vendes.
Capítulo 8 Ver el mapa fiscal →

El 19 % que la gestora adelanta a Hacienda en tu nombre al reembolsar con ganancia. No es el impuesto final: es un anticipo que se ajusta en la declaración, donde puedes pagar algo más o recuperar la diferencia.
Capítulo 8 Ver el ajuste →

Las pérdidas que no pudiste compensar el año en que se produjeron. Se guardan y sirven para restar de ganancias futuras durante los cuatro ejercicios siguientes. Si no las compensas dentro de los cuatro ejercicios, caducan y se pierden.
Capítulo 8 Controlar la caducidad →

Si vendes con pérdida y recompras valores homogéneos en los dos meses anteriores o posteriores (si cotizan: acciones, ETF) o en el año anterior o posterior (si no cotizan: participaciones de fondos de inversión), Hacienda no te deja usar esa pérdida hasta que vendas de verdad. Está pensada para evitar ventas artificiales solo por el ahorro fiscal.
Capítulo 8 Ver el efecto →

Lo que cobra la plataforma por mantenerte los fondos, aparte del TER. En las plataformas indexadas suele ser cero; en la banca tradicional puede comerse buena parte de la ventaja de un fondo barato.
Apéndice D Comparar plataformas →

Un gestor automatizado: eliges perfil de riesgo y él construye la cartera indexada, aporta y rebalancea solo. Cobra algo más que hacerlo tú, a cambio de que no tengas que acordarte de nada.
Apéndice D Comparar roboadvisors →

El indicador de riesgo del 1 al 7 que aparece en la ficha de cada fondo. Mide volatilidad pasada, no probabilidad de perder dinero: un 7 no significa que vaya a caer, sino que se mueve mucho.
Capítulo 5 Ver fichas de fondos →

El mayor desplome acumulado desde un máximo hasta el suelo posterior. Es la cifra que de verdad mide si aguantarás tu cartera: no importa la media anual si por el camino hay que ver un −45 % sin vender.
Capítulo 5 Ver caídas reales →

Cuando ya retiras dinero, el orden de las rentabilidades importa tanto como la media. Dos carteras con la misma rentabilidad media pueden acabar una intacta y otra agotada, según si los años malos llegaron al principio o al final.
Capítulo 12 Probar tu plan →

El porcentaje del capital que sacas el primer año de independencia; los siguientes se actualiza con la inflación. Cuanto más baja, más capital necesitas, pero más difícil es quedarte sin dinero.
Capítulos 11 y 14 Probar tasas →

La heurística clásica: retirar el 4 % del capital el primer año permitió sobrevivir a casi todos los periodos históricos de treinta años. Es un punto de partida para estimar cuánto necesitas, no una garantía.
Capítulos 11 y 14 Calcular tu número →

El capital que te permite vivir de la cartera: tu gasto anual dividido por la tasa de retirada. Con 24.000 € de gasto y un 4 %, son 600.000 €.
Capítulo 11 Calcular tu número →

El punto en que lo ya invertido, sin aportar un euro más, crece solo hasta tu número de independencia a la edad prevista. Desde ahí puedes dejar de ahorrar y seguir llegando. Suele alcanzarse mucho antes de lo que la gente cree.
Capítulo 12 ¿Ya está en modo Coast? →

El porcentaje de tus ingresos que ahorras e inviertes. Es la variable que más manda en cuántos años faltan para la independencia: mucho más que acertar con la rentabilidad.
Capítulo 12 Ver cuántos años faltan →

El dinero líquido que guardas fuera de la cartera para imprevistos, normalmente entre seis meses y dos años de gastos. No está invertido a propósito: existe para que nunca tengas que vender en el peor momento.
Capítulo 9 Plan de arranque →