Las dos hermanas, año a año
Los escalones hacia abajo de la línea gris son las mordidas de Hacienda en cada cambio de cartera. Las líneas muestran el valor bruto; el impuesto final se descuenta al reembolsar.
| Año | Traspasando (€) | Vendiendo (€) | Impuesto pagado ese año | Diferencia (€) |
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Cuándo compensa el ETF
El libro no dice que el ETF sea peor: dice que su ventaja de coste rara vez compensa el peaje fiscal de cada venta. Su umbral es concreto —cartera de seis cifras, sin rebalanceos frecuentes y buscando el mínimo coste— y por debajo de ahí el traspaso del fondo indexado es su mejor comisión de éxito: cero euros.
El GPS fiscal, en diez segundos
Antes de cualquier cambio de cartera, una sola pregunta: «¿puedo llegar ahí por traspaso?». Si la respuesta es sí, jamás lo hagas vendiendo. El libro lo llama, probablemente, el consejo por euro más rentable de todo el capítulo 8.
Ojo a la diferencia de naturaleza entre las dos columnas: el traspaso entre fondos de inversión está exento en España (la antigüedad y el coste de adquisición viajan con el dinero, y no se declara), mientras que cada venta de un ETF o de acciones aflora plusvalía y pasa por la base del ahorro. Compara también el coste de las comisiones —donde el ETF suele ganar— y consulta el mapa fiscal para ver qué paga cada vehículo y cuándo.
Qué significa cada dato
Un vistazo rápido a cada campo y cada resultado.
Cuántas veces, durante el horizonte, decide cambiar de fondo o estrategia. Se reparten a intervalos regulares — se ve en el texto bajo el control.
La escala progresiva es la exacta (19-30 % por tramos). El 21 % fijo es la simplificación con la que el libro construye el ejemplo de las dos hermanas — cómoda de explicar, pero optimista para ganancias grandes.
Lo que le queda cambiando de fondo por traspaso en cada mudanza: el impuesto queda aplazado hasta el reembolso final.
Lo que le queda si cada cambio de cartera pasa por una venta real: paga la plusvalía en cada mudanza, no solo al final.
Lo que Hacienda se lleva antes de tiempo en la ruta de vender y recomprar — ese dinero deja de generar interés compuesto a tu favor durante el resto del plazo.
Cómo cumplimentar esta calculadora
Pasos para valorar el diferimiento (expandir)
- Pon el capital inicial y, si aportas, la mensualidad. El diferimiento vale más cuanto mayor sea el capital que sigue invertido.
- Fija rentabilidad y años. El valor de no pagar hoy crece con las dos: es interés compuesto sobre el dinero de Hacienda.
- Indica cuántos cambios de cartera harías. Es la variable clave. Cada venta con plusvalía adelanta el pago del impuesto y saca ese dinero de la bola de nieve.
- Elige el criterio fiscal con los dos botones. «Escala progresiva» aplica los tramos reales de la base del ahorro; «21 % fijo» reproduce el supuesto simplificado del libro.
- Compara las dos columnas. Traspasar mantiene invertido el dinero que le tocaría a Hacienda; vender y recomprar lo entrega antes de tiempo, y ese adelanto ya no compone.
Preguntas frecuentes sobre esta calculadora
¿Por qué el traspaso no tributa pero vender un ETF sí?
El traspaso entre fondos de inversión españoles está exento por ley: la antigüedad y el coste de adquisición viajan con el dinero al nuevo fondo, sin que se declare nada. Un ETF o una acción no tiene ese mecanismo — cada venta aflora la plusvalía y pasa por la base del ahorro, aunque recompre de inmediato.
¿Cómo se reparten los "cambios de cartera" en el tiempo?
A intervalos regulares dentro del horizonte elegido — por ejemplo, con 2 cambios en 30 años, caen en los años 10 y 20. El texto bajo el control te dice exactamente en qué años, para que sepas qué estás simulando.
¿Por qué elegir entre escala progresiva y 21 % fijo cambia tanto el resultado?
El 21 % fijo es la simplificación del ejemplo del libro. Con ganancias grandes, la escala progresiva real sube hasta el 30 %, así que el resultado exacto suele ser menor que el que da el tipo fijo — la lección y el orden de magnitud son los mismos, pero la escala progresiva es la que de verdad pagaría.
¿Esto aplica igual si mis fondos son de gestión activa, no indexados?
Sí: la exención del traspaso es una cuestión del vehículo legal —fondo de inversión español—, no de si la gestión es activa o pasiva. Eso sí, un fondo activo caro puede comerse esta ventaja con su comisión: compárelo con la calculadora de comisiones.