El colchón no es parte del reparto: es lo que evita tener que vender en el peor momento.
Sin un fondo de emergencia, cualquier imprevisto obliga a vender justo cuando el mercado está abajo — y eso convierte una caída temporal en una pérdida definitiva. El reparto de abajo sigue siendo válido, pero es el segundo paso, no el primero.
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Los tres criterios, uno al lado del otro
La sugerencia de arriba es el menor de los dos primeros: un solo criterio que se salte, se salta entero. La regla de la edad va solo como contraste.
| Criterio | Renta variable | Qué está midiendo |
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Estas son reglas orientativas, no un cálculo exacto ni una recomendación personalizada: no conocen tus ingresos, tu estabilidad laboral, tus deudas ni tu situación familiar. El criterio de la caída parte de dos supuestos declarados —que una cartera enteramente en renta variable puede llegar a caer en torno al 50 % en una crisis grave (2000-2002, 2008) y que la renta fija puede caer alrededor del 10 % en un año malo (2022)— y busca la proporción cuya caída estimada coincide con la que dices aguantar; el criterio de los años parte de que el dinero que se necesita a corto plazo no debe depender de lo que haga la bolsa ese año concreto. Comprueba cómo se comporta el reparto que elijas en el simulador de carteras, incluida una mala secuencia de años.
Qué significa cada dato
Un vistazo rápido a cada campo y cada resultado.
No tu edad de jubilación, sino cuándo vas a empezar a sacar este dinero concreto. Si es para la entrada de un piso en cuatro años, son cuatro años, tengas 30 o 55.
La pregunta honesta: si mañana la cartera valiese ese porcentaje menos, ¿seguirías aportando sin tocar nada? Responder de más aquí es el error más caro de todos.
Solo alimenta la regla de contraste «110 − edad». No entra en la sugerencia: dos personas de la misma edad con horizontes distintos no necesitan la misma cartera.
De tres a seis meses de gastos, líquidos y fuera de la inversión. Es lo que te permite aguantar una caída sin vender, y por eso va antes del reparto.
La parte que crece a largo plazo y la que se desploma a corto. Bolsa global diversificada, no acciones sueltas.
El lastre que amortigua las caídas. Rinde menos y no es inmune —2022 lo dejó claro—, pero cae mucho menos que la bolsa cuando la bolsa cae de verdad.
Orden de magnitud de lo que podría ver perder temporalmente con ese reparto en una crisis grave. No es un límite garantizado: es la cifra que debería poder mirar sin vender.
Cuál de los dos límites es el estrecho. Si manda el horizonte, gana tiempo; si manda la tolerancia, gana costumbre — o baja el listón.
Opcional. Si lo dejas en cero, verás el reparto en porcentajes. Si pones una cantidad, la herramienta calcula cuántos euros irían a cada parte, teniendo en cuenta la caída que tolerarías.
Cómo cumplimentar esta calculadora
Pasos para usar la calculadora (expandir)
- Fija el horizonte real de este dinero. Cuándo empezarás a sacarlo, no cuándo te jubilas. Si tienes objetivos con plazos muy distintos, repite el cálculo por separado para cada uno.
- Responde la caída con sinceridad. Piensa en euros, no en porcentajes: sobre 40.000 €, un −30 % son 12.000 € menos en el extracto. Si esa cifra te haría vender, baja el listón.
- Pon tu edad. Solo se usa para la regla de contraste de la tabla; no cambia la sugerencia.
- Confirma el colchón de emergencia. Si lo desmarcas, aparecerá un aviso: el fondo de emergencia va antes de invertir, no después.
- Lee «por qué este número». Ahí está el valor real: saber si te limita el plazo o el estómago, porque cada caso se arregla de forma distinta.
- Contrasta el resultado. Lleva el reparto al simulador de carteras para verlo con una mala secuencia de años, y al rebalanceo 5/25 para saber cuándo recolocarlo.
Preguntas frecuentes sobre esta calculadora
¿Por qué la sugerencia es el menor de los dos criterios y no una media?
Porque son restricciones, no opiniones a promediar. Si necesitas el dinero en tres años, da igual lo bien que duermas con las caídas: el plazo no está ahí. Y si el plazo es de treinta años pero venderías en cuanto cayera un 10 %, una cartera agresiva acabará vendida en la primera crisis. La cartera que sirve es la que sobrevive a los dos límites.
¿Por qué la edad no entra en el resultado?
Porque la edad es un sustituto tosco de lo que de verdad importa: el plazo. Alguien de 60 años que no va a tocar ese dinero en veinte años está en una situación distinta de alguien de 60 que lo necesita el año que viene, y la regla «110 − edad» les daría lo mismo. Aquí se muestra como contraste, para que se vea cuánto se desvía de la sugerencia y por qué.
¿Cómo se traduce la caída que tolero en un porcentaje de bolsa?
Partiendo de dos supuestos que están a la vista: la renta variable puede caer en torno al 50 % en una crisis grave y la renta fija en torno al 10 % en un año malo. Con eso se busca la mezcla cuya caída estimada coincide con la que dices aguantar. Si toleras un −30 %, sale 50 % en bolsa, porque esa cartera cae aproximadamente ese −30 %. Es deliberadamente distinto de la regla de servilleta «el doble de lo que toleras», que da cifras más altas porque da por hecho que la renta fija no cae nada — y en 2022 quedó claro que sí cae.
¿La renta fija no cae nunca?
Sí que cae. En 2022 los bonos cayeron a la vez que la bolsa, que es justo cuando menos convenía. Lo que cabe esperar de ella no es que nunca pierda, sino que pierda bastante menos que la bolsa cuando esta se desploma de verdad. Por eso la caída estimada de arriba no es cero aunque la cartera sea toda renta fija.
¿En qué se diferencia del simulador de carteras?
Esta calculadora responde «¿qué reparto me toca?»; el simulador de carteras responde «¿qué habría pasado con este reparto?». El orden natural es usar esta primero para fijar un punto de partida y el simulador después para ponerlo a prueba, incluida una mala secuencia de años.
¿Y una vez elegido el reparto, cómo lo mantengo?
Con el tiempo el mercado lo descoloca: la parte que sube gana peso y la cartera se vuelve más arriesgada de lo que decidiste. Eso se corrige rebalanceando, y la regla 5/25 te dice cuándo merece la pena hacerlo: rebalanceo 5/25.