Tributación de las inversiones en España
Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas (IRPF)
No tributa en el IRPF
(salvo Impuesto sobre Sucesiones y Donaciones)
No tributa en el IRPF
Dividendos, intereses y otros rendimientos tributan cada año
Retención en origen · 19 % (1)Puede generar ganancia o pérdida patrimonial
En fondos españoles puedes traspasar sin tributar
Base del ahorro
Plusvalías al vender o reembolsar, dividendos, cupones e intereses. Tributa aparte del salario, por tramos del 19 % al 30 %.
Base general
Salario, alquileres y el rescate del plan de pensiones o EPSV. Tributa a tu tipo marginal: por eso desgravar hoy no es no pagar.
¿Qué ocurre cuando vendes?
venderReembolso / venta / transmisión
La escalera del ahorro (tramos estatales 2026)
¿Es un fondo de inversión español? — Sí
Puedes traspasar tu inversión a otro fondo sin tributar. No se genera ganancia ni pérdida fiscal hasta el reembolso final.
¿Es un fondo de inversión español? — No
No hay traspaso posible. Cada venta genera, en su caso, una ganancia o pérdida patrimonial sujeta a tributación.
| Vehículo | Mientras lo tienes | Rentas que reparte | Al vender o rescatar | ¿Traspaso sin tributar? | Retención |
|---|---|---|---|---|---|
| Fondo indexadoDe acumulación | No tributa | No reparte: se reinvierte | Ahorro, 19–30 % | SÍ | 19 % al reembolsar |
| ETFEspañoles / UE | No tributa | Dividendos: al ahorro | Ahorro, 19–30 % | NO | Sin retención en la venta |
| AccionesEspañolas / UE | No tributa | Dividendos: al ahorro | Ahorro, 19–30 % | NO | 19 % sobre dividendos |
| Bonos y letrasPúblicos y privados | No tributa | Cupones: al ahorro | Ahorro, 19–30 % | NO | 19 % sobre intereses |
| Depósitos y cuentasA plazo / remuneradas | No tributa | Intereses: al ahorro | No aplica | NO | 19 % sobre intereses |
| Plan de pensionesy EPSV | No tributa | No reparte | Base general: como salario | Entre planes | Como una nómina |
| InmuebleAlquilado | IBI y gastos | Alquiler: base general | Ahorro + plusvalía municipal | NO | Según el arrendatario |
| Criptoactivos | No tributa | No reparte | Ahorro, también al permutar | NO | Sin retención |
Regla FIFO
Primero en entrar, primero en salir: al reembolsar salen las participaciones más antiguas, que son las que más plusvalía acumulan.
Compensar pérdidas
Las minusvalías restan de tus plusvalías del año; el exceso, hasta el 25 % de dividendos e intereses; y lo que sobre, cuatro años de margen.
Norma antiaplicación
Si recompras valores homogéneos dentro de los dos meses siguientes, la pérdida queda congelada hasta que deshagas la posición.
El traspaso: el superpoder español
Cambias de fondo, de gestora o de estrategia sin vender a efectos fiscales: la antigüedad y el precio de compra viajan contigo y el impuesto queda aplazado hasta el reembolso final. En el ejemplo del capítulo, 73.000 € de diferencia en treinta años.
Al final del camino
Sucesiones y Donaciones está cedido a las comunidades: diecisiete versiones del mismo impuesto. Heredar renueva el valor de compra y borra la plusvalía en el IRPF; donar, en cambio, la aflora en la declaración del donante.
En pareja: gananciales
Cada cónyuge declara la mitad de la ganancia: los tramos se duplican.
Impuesto sobre el patrimonio
Cedido a las comunidades: mínimos, tipos y bonificaciones cambian a menudo.
Modelo 720
Más de 50.000 € fuera de España: informativa, con sanciones altas.
💡 En la práctica
- Comprar o mantener una inversión no paga impuestos en el IRPF.
- Lo normal es tributar solo cuando cobras rentas o vendes con beneficio.
- Las rentas (dividendos, intereses…) llevan una retención en origen del 19 %.
- Los fondos de inversión españoles ofrecen una ventaja única: el traspaso entre fondos sin tributar.
Notas importantes
- Pueden existir excepciones (doble imposición, convenios fiscales, productos híbridos, etc.).
- Compensación de pérdidas: hasta el 25 % de los rendimientos del capital mobiliario del año; el resto, cuatro años de margen.
- Tipos aplicables a la base del ahorro en 2026. Pueden cambiar cada año por ley de presupuestos.
Este esquema resume el tratamiento en el IRPF español para inversores particulares. No sustituye el asesoramiento fiscal personalizado.
Compensación de pérdidas, con números
La regla ya la vio en el bloque 05; así se aplica en la práctica:
Brokers extranjeros
Si usa brokers como Interactive Brokers, Trade Republic, DEGIRO u otros, debe vigilar:
- Retenciones (a menudo no las practican)
- Modelo 720 (bienes en el extranjero, si aplica)
- Modelo 721 (criptomonedas en el extranjero)
- Declaración correcta en la Renta
Regla FIFO, con números
La regla ya la vio en el bloque 05 (First In, First Out); así se aplica en la práctica:
Impuesto sobre el patrimonio, con ejemplo
Ya vio que depende de la comunidad autónoma; así se traduce en un caso real:
Reproducción del Gráfico 8.8 del libro (cierre del capítulo 8). Mapa orientativo y divulgativo, no asesoramiento fiscal; la normativa cambia y varía por comunidad autónoma. Para calcular su factura concreta use la calculadora de plusvalías; para el día de la declaración, el apéndice C del libro.