Simular una mala secuencia: dos años de caídas (−20 % y −10 %) al principio del horizonte (riesgo de secuencia, cap. 11)
Trayectoria del patrimonio
Cartera A
Cartera B
Cartera A · valor final
—
Cartera A · rentabilidad en un mal año
—
Cartera B · valor final
—
Cartera B · rentabilidad en un mal año
—
Modelo determinista con supuestos: renta variable 7 % anual y renta fija 3 % anual (medias de largo plazo, nominales); el «mal año» supone una caída de −37 % en renta variable y −5 % en renta fija (órdenes de magnitud de 2008 y 2022). No usa datos históricos en vivo ni predice el futuro: ilustra la relación entre rendimiento esperado y profundidad del pozo de los gráficos 5.3 y 5.4 — cuanta más renta variable, mayor valor final esperado, pero peor el año malo. El riesgo que de verdad importa no es el que mide un gráfico, sino el que le haría abandonar su plan (capítulo 5).